Аналитика цепочки поставок · Силиконовые материалы · Q1 2026 · Опубликовано 24 апреля 2026
Скачок прибыли Dongyue на 427% и DMC на уровне 14 850 RMB/тонна означают структурный перелом в китайской цепочке поставок силикона — что это означает для электронных инкапсулянтов, TIM и продвинутых силиконовых композитов.
Обзор
23 апреля 2026 года DMC вырос до 14 850 RMB/тонна (+200). Luxi Chemical возобновила котировки на уровне 14 700 после приостановки — вошла с премией. Смешанный каучук подорожал на 500 RMB/тонна, что стало крупнейшим движением по отдельному продукту в текущем цикле. Dongyue Silicone раскрыла чистую прибыль Q1 в размере 194 млн RMB — +426,99% г/г при росте выручки всего на 4,49%.
Ценовые данные на 23 апреля
Средняя цена DMC (RMB/тонна)
14 850 — +200 к предыдущему периоду. Luxi Chemical вернулась на рынок по 14 700 после приостановки.
Максимальная цена силиконового масла (RMB/тонна)
17 800 — +300 к предыдущему периоду.
Изменение цены смешанного каучука (RMB/тонна)
+500 — Крупнейшее движение по отдельному продукту в текущем цикле.
Чистая прибыль Dongyue Q1 г/г
+427% — 194 млн RMB при выручке 1,256 млрд RMB.
| Продукт | Ценовой диапазон (RMB/тонна) | Изменение | Примечательное движение |
|---|---|---|---|
| DMC | ~14 850 в среднем | +200 | Luxi Chemical возобновила по 14 700 |
| Адгезив 107 (RTV) | 15 000 – 15 500 | +300 | Производитель в Северном Китае — 15 300 |
| Сырой силиконовый каучук | 15 500 – 16 500 | +300 | Восточный Китай — 16 500 / Юго-Запад — 15 800 |
| Смешанный/компаундированный каучук | 14 500 – 16 500 | +500 | Восточный Китай — до 14 800 |
| Диметилсиликоновое масло | 16 000 – 17 800 | +300 | Восточный Китай — 17 800 |
| Метанол / хлорметан | 3 030–3 400 | — | Стабильно |
Источник: отраслевые данные SAGSI. Только для справки.
Анализ цепочки поставок
Три структурных фактора поддерживают текущий ценовой уровень: снижение запасов ниже сезонных норм, заполненные книги форвардных заказов до конца мая и возвращение Luxi Chemical с премией (+200 RMB/тонна к цене приостановки). Dongyue прямо связывает скачок прибыли с ценовым восстановлением, начавшимся в декабре 2025 года, — многоквартальная тенденция.
Влияние на электронные силиконовые материалы
Инкапсулянты и заливочные компаунды
Рост DMC на +200 RMB/тонна транслируется в ~1–2% повышение стоимости сырья для инкапсулянтов на протяжении 1–2 кварталов.
Термоинтерфейсные материалы (TIM)
Рост цены силиконового масла на +300 RMB/тонна создаёт прямое давление на стоимость силиконовой матрицы — как правило, это 15–35% затрат на рецептуру TIM.
Конформные покрытия и RTV-герметики
Адгезив 107 (+300 RMB/тонна) — наиболее непосредственно подверженная давлению категория электронных силиконовых продуктов.
Пирогенный диоксид кремния как компонент TIM: Марки SEMISIL, используемые в качестве реологических модификаторов в силиконовых TIM, определяются сырьём SiCl₄ и энергией, а не DMC — поэтому они изолированы от текущего ралли мономера.
Финансовые результаты Q1 2026: подтверждение
| Компания | Выручка | Г/Г | Чистая прибыль | Г/Г |
|---|---|---|---|---|
| Dongyue Silicone (300821) | 1,256 млрд RMB | +4,49% | 194 млн RMB | +426,99% |
| Sanfu Shares (603938) | 647 млн RMB | +30,91% | 38,85 млн RMB | +43,88% |
Когда производители генерируют 427% роста прибыли при 4,5% росте выручки, они обладают ценовой властью. Покупателям электронного силикона следует закладывать перенос затрат на 1–3% в течение следующих двух кварталов.
FAQ
+Как ралли силиконового мономера влияет на электронные материалы?
Рост DMC на +200 RMB/тонна транслируется в повышение стоимости сырья на 1–2% для электронных силиконовых компаундов в течение 1–2 кварталов.
+Что означает скачок прибыли Dongyue на 427%?
Ценовое восстановление, а не рост объёмов — колоссальный операционный рычаг подтверждает, что производители теперь обладают ценовой властью.
+Как пирогенный диоксид кремния связан с цепочкой поставок силиконового мономера?
Пирогенный диоксид кремния производится из SiCl₄ методом пламенного гидролиза — независимо от DMC. Его стоимость определяется энергией и SiCl₄, а не ценами на мономер.
+Какие электронные силиконовые продукты испытывают наибольшее немедленное ценовое давление?
RTV-конформные покрытия (+300 RMB/тонна на базе адгезива 107), затем TIM на основе силиконового масла (+300 RMB/тонна), затем инкапсулянты PDMS (отложенный пересмотр цен, привязанный к DMC).
Цены получены из отраслевых данных SAGSI, 23 апреля 2026 года. Финансовые данные из квартальных отчётов компаний Q1 2026.