تحليلات أبريل 2026
سوق السيليكون يتطلع إلى ¥15,000/طن مع تسجيل Dow خسارة $445M وقفز أرباح Runhe 40%
يرتفع سعر DMC للسيليكون الصيني نحو ¥15,000/طن في ظل اضطرابات سلاسل توريد الشرق الأوسط وخسارة فصلية لشركة Dow Chemical وتزايد الطلب على السيليكون التخصصي.
المحتويات
| ¥14,900 | -$445M | +40% |
|---|---|---|
| متوسط سعر DMC/طن | الخسارة الصافية في الربع الأول لـDow | صافي ربح Runhe المعدَّل |
DMC يقترب من ¥15,000/طن: شح المخزون يدفع الأسعار للأعلى
بلغ المتوسط في DMC ¥14,900/طن بتاريخ 24 أبريل 2026. دفاتر الطلبات الآجلة لكبار منتجي المونومر مُباعة حتى أواخر مايو، مما يجعل الإتاحة الفورية محدودة. يصدر المشترون في المراحل الدنيا الذين نضب مخزونهم طلبات إعادة تخزين تدريجية بكميات صغيرة.
- المبيعات المسبقة للمونومر حتى أواخر مايو — محدودية الإتاحة الفورية تُبقي السوق في حالة تضيُّق هيكلي.
- إعادة تخزين المراحل الدنيا بكميات صغيرة — نشاط شراء حذر لكنه حقيقي يوفر دعماً تدريجياً للأسعار.
- مخاطر السيليكون الصناعي — محادثات خفض الطاقة في البولي سيليكون لا تزال معلقة؛ قد يُضعف ضعف الطلب في المراحل الدنيا كُلفة DMC.
| المنتج | نطاق السعر (يوان/طن) | السوق |
|---|---|---|
| سيليكون معدني 421# | 9,200 – 9,800 | شرق الصين |
| DMC | 14,700 – 15,600 | فوري |
| مطاط سيليكوني 107 | 15,000 – 15,500 | فوري |
| مطاط سيليكوني خام | 15,500 – 16,500 | فوري |
| مطاط مُركَّب | 14,500 – 16,500 | فوري |
| زيت سيليكون ثنائي الميثيل | 16,000 – 17,800 | فوري |
| ميثانول | 3,030 – 3,050 | فوري |
| كلورومتان | 3,400 | فوري |
النزاع في الشرق الأوسط يضغط على سلاسل توريد السيليكون العالمية
- رفع أسعار Karex: +20-30% — أكبر شركة مصنِّعة للواقيات الذكرية في العالم تستشهد بارتفاع تكاليف الشحن والمواد الخام السيليكونية.
- رفع أسعار Wacker وDow — رفعت Wacker أسعار الأورغانوسيليكون من 1 أبريل؛ رفعت Dow أسعار السيليكون في الصين الكبرى 5-15% في مارس 2026.
- اضطراب إمدادات الأمونيا — أدت اضطرابات الغاز الطبيعي المرتبطة بالنزاع إلى تعطُّل ~20% من إمدادات الأمونيا السائلة العالمية.
نتائج Dow الكيميائية للربع الأول 2026: خسارة صافية $445M تُعوَّض بانتعاش قوي في مواد الأداء
أعلنت Dow عن خسارة صافية $445 مليون على مبيعات صافية $9.794 مليار (-6% سنوياً). سجَّل قسم مواد الأداء والطلاءات EBIT بلغ $117 مليون (+139% سنوياً)، مدفوعاً بنمو حجم مطاط السيليكون المرن وعوامل الصرف الأجنبي المواتية. بلغ التدفق النقدي التشغيلي $1.1 مليار (+$1 مليار سنوياً).
مواد Runhe 2025: زيت السيليكون التجميلي وطاقة جديدة يدفعان أرباحاً للارتفاع 40%
ارتفع صافي الربح المعدَّل 40.27% إلى ¥130 مليون على إيرادات ¥1.41 مليار (+6.21% سنوياً).
- زيت السيليكون التجميلي: CAGR ثلاثي السنوات +47.53% — طلب الجمال والجماليات الطبية.
- عوامل الإطلاق للطاقة الجديدة: +31.59% — طلب تصنيع بطاريات EV والطاقة الشمسية.
- مساعدات النسيج: ¥539M (+6.51%) — حافظت الجودة الثابتة على هامش إجمالي 30.72%.
- إنفاق R&D: ¥57.44M (4.07% من الإيرادات) — كثافة R&D أعلى من متوسط القطاع.
مواد Huitian الجديدة تؤسس شركة تابعة للبوليمرات
أسست Huitian شركة Jiangsu Huitian للمواد البوليمرية (رأسمال ¥20M) لتصنيع الألياف والمواد المركَّبة عالية الأداء ومكونات الإحكام — متجاوزةً نشاطها الأصلي في المواد اللاصقة نحو المركَّبات الهيكلية للفضاء الجوي والسيارات.
مواد Jiangwan الجديدة: تغيير سياسة استرداد ضريبة الصادرات ذو تأثير هامشي
تُمثِّل المنتجات المتأثرة بتعديلات الصين الأخيرة على استرداد ضريبة الصادرات 0.07% فقط من إيرادات Jiangwan لعام 2025. ستُمرَّر الزيادة الهامشية في التكاليف عبر عروض أسعار التصدير المعدَّلة.
التوقعات: التضيق الهيكلي مستمر لكن حالة عدم اليقين في السيليكون الصناعي تحدّ من الصعود
يظل عرض DMC في حالة تضيق هيكلي حتى مايو. القطاعات التخصصية — زيت السيليكون التجميلي وعوامل الإطلاق للطاقة الجديدة والسيليكون الإلكتروني — تتفوق على السلع السائبة. الخطر الأساسي هو السيليكون الصناعي: إذا أخفق منتجو البولي سيليكون في خفض الطاقة، فقد تضعف كُلفة DMC.
الأسئلة الشائعة
لماذا يتجه سعر DMC السيليكوني نحو ¥15,000/طن في أبريل 2026؟
منتجو المونومر لديهم أوامر آجلة مبيعة حتى أواخر مايو، مما يُقيِّد الإمداد الفوري بينما يُعيد المشترون في المراحل الدنيا تخزين مخزوناتهم. يُضيف تضخم الطاقة والخدمات اللوجستية الناجم عن الشرق الأوسط أرضية خارجية للأسعار.
كيف كان أداء Dow الكيميائية في الربع الأول 2026؟
خسارة صافية $445 مليون على إيرادات $9.794 مليار (-6% سنوياً). قفز EBIT مواد الأداء والطلاءات 139% بفضل نمو حجم مطاط السيليكون المرن. التدفق النقدي التشغيلي: $1.1 مليار.
ما الذي دفع أرباح Runhe Materials إلى الارتفاع 40% في 2025؟
زيت السيليكون التجميلي (CAGR ثلاثي السنوات 47.53%) وعوامل الإطلاق للطاقة الجديدة (+31.59%) والمواد الكيميائية الإلكترونية (+11.09%) دفعت تحسين مزيج المنتجات نحو المنتجات التخصصية عالية الهامش.